Steuern auf Börsengewinne in der Schweiz: was Sie wissen müssen

Eine der vorteilhaftesten und zugleich am wenigsten bekannten Besonderheiten des Schweizer Steuerrechts: Wer privat an der Börse investiert, zahlt auf den Kapitalgewinn aus dem Verkauf von Aktien oder ETF grundsätzlich keine Einkommenssteuer. Diese Regel hat jedoch Grenzen und Gegenstücke, die man kennen sollte, bevor man davon ausgeht, alles sei steuerfrei. Dieser Leitfaden schafft Klarheit.

Auf einen Blick

In der Schweiz sind private Kapitalgewinne auf Wertschriften (Aktien, ETF, Obligationen) von der Einkommenssteuer befreit (Art. 16 Abs. 3 DBG).
Dagegen sind Dividenden und Zinsen, die diese Wertschriften abwerfen, als Einkommen aus beweglichem Vermögen steuerpflichtig.
Der Wert Ihres Portfolios am 31. Dezember unterliegt der Vermögenssteuer (kantonal und kommunal).
Achtung vor dem Status des gewerbsmässigen Wertschriftenhändlers: Wenn die Steuerverwaltung Sie als solchen einstuft, werden Ihre Kapitalgewinne steuerpflichtig und unterliegen den AHV-Beiträgen.
Die Verrechnungssteuer (35 %), die auf Schweizer Dividenden und Zinsen erhoben wird, ist rückforderbar, wenn Sie Ihre Wertschriften korrekt deklarieren.

Was Sie verstehen müssen

Das Schweizer Steuerrecht betrachtet Ihr Portfolio nicht als Ganzes, sondern unterscheidet drei Elemente, die unterschiedlich behandelt werden:

Den Kapitalgewinn (Sie kaufen eine Aktie zu 100, verkaufen sie zu 150): Dieser Gewinn auf dem Privatvermögen ist nicht steuerpflichtig. Art. 16 Abs. 3 des Bundesgesetzes über die direkte Bundessteuer (DBG) sieht dies ausdrücklich vor. Die logische Kehrseite: Kapitalverluste im Privatvermögen sind ebenfalls nicht abzugsfähig.
Den Ertrag (Dividenden, Coupons, Zinsen): Er ist steuerpflichtig als Einkommen aus beweglichem Vermögen, nach dem ordentlichen Tarif (Bund, Kanton und Gemeinde).
Das Vermögen: Der Marktwert Ihrer Wertschriften am 31. Dezember fliesst in Ihr steuerbares Vermögen ein und unterliegt der kantonalen und kommunalen Vermögenssteuer.

Anders gesagt: Sie werden nicht auf die Kurssteigerung besteuert, sondern auf das, was Ihre Anlagen ausschütten, und auf das, was sie wert sind.

Kapitalgewinn, Dividende, Vermögen: drei unterschiedliche Behandlungen

Zur Übersicht, was für einen Privatanleger steuerbar ist oder nicht:

Kapitalgewinn beim Verkauf: steuerfrei.
Dividenden und Zinserträge: steuerpflichtig (Einkommen).
Depotwert per 31.12.: steuerpflichtig (Vermögen).
Kapitalverluste: nicht abzugsfähig.

Die Falle: Einstufung als „gewerbsmässiger Wertschriftenhändler"

Die Steuerfreiheit gilt für die Verwaltung Ihres Privatvermögens. Wenn die Steuerverwaltung der Ansicht ist, dass Ihre Börsentätigkeit einem Beruf ähnelt, kann sie Sie als gewerbsmässigen Wertschriftenhändler einstufen. Die Folgen: Ihre Kapitalgewinne werden als Einkommen aus selbständiger Erwerbstätigkeit steuerpflichtig, und es fallen zusätzlich AHV-Beiträge an (dafür werden Ihre Verluste und Kosten dann abzugsfähig).

Um Planungssicherheit zu gewährleisten, hat die Eidgenössische Steuerverwaltung in ihrem Kreisschreiben Nr. 36 (2012) sogenannte „Safe-Haven"-Regeln festgelegt. Wenn Sie alle fünf folgenden Kriterien gleichzeitig erfüllen, gelten Sie als Privatanleger (Kapitalgewinne steuerfrei):

Die verkauften Wertschriften wurden mindestens 6 Monate gehalten.
Das Transaktionsvolumen (Käufe + Verkäufe) übersteigt pro Kalenderjahr nicht das Fünffache des Depotwertes zu Beginn der Steuerperiode.
Die Kapitalgewinne sind nicht notwendig, um den Lebensunterhalt zu bestreiten: Sie machen weniger als 50 % des Nettoeinkommens der Periode aus.
Die Anlagen werden nicht mit Fremdkapital finanziert (oder die steuerpflichtigen Erträge aus den Wertschriften übersteigen die Schuldzinsen).
Derivate (Optionen usw.) dienen ausschliesslich der Absicherung eigener Positionen, nicht der Spekulation.

Wenn ein einziges Kriterium nicht erfüllt ist, werden Sie nicht automatisch umqualifiziert: Die Steuerverwaltung prüft Ihre Situation dann im Einzelfall. In der Praxis ist der Anleger, der kauft und hält (Buy and Hold), weit von der Risikozone entfernt.

Die Verrechnungssteuer und ausländische Wertschriften

Auf Dividenden und Zinsen aus schweizerischen Quellen wird eine Verrechnungssteuer von 35 % an der Quelle erhoben. Das ist keine verlorene Abgabe: Sie erhalten sie vollständig zurück, wenn Sie Ihre Wertschriften und deren Erträge korrekt in Ihrer Steuererklärung deklarieren. Wer seine Wertschriften nicht deklariert, verzichtet also auf dieses Geld.

Bei ausländischen Wertschriften wird häufig eine Quellensteuer des Herkunftslandes einbehalten. Ein Teil davon kann über Doppelbesteuerungsabkommen zurückgefordert werden (in der Schweiz in der Regel mithilfe des Formulars DA-1, das der Steuererklärung beizulegen ist).

Achtung vor einer häufigen Verwechslung: Es ist die Quelle des Einkommens, die die Verrechnungssteuer bestimmt, nicht der Ort, an dem sich Ihr Konto befindet. Eine Schweizer Aktie, die über einen ausländischen Broker gehalten wird, unterliegt trotzdem der Verrechnungssteuer; eine ausländische Aktie, die über einen Schweizer Broker gehalten wird, unterliegt ihr nicht (wohl aber einer ausländischen Quellensteuer). Eine Bank oder ein Broker in der Schweiz erleichtert vor allem die Rückforderung, indem er Ihnen einen detaillierten Steuerausweis zur Verfügung stellt.

Und Kryptowährungen?

Die Logik ist dieselbe wie bei Wertschriften: Für Privatpersonen sind private Kapitalgewinne auf Kryptowährungen grundsätzlich steuerfrei, die Bestände am 31. Dezember fliessen in das steuerbare Vermögen ein, und ein als gewerbsmässig eingestufter Handel kann umqualifiziert und besteuert werden. Einkünfte aus Staking oder Lending sind hingegen in der Regel als Einkommen steuerpflichtig.

Was zu tun ist

Deklarieren Sie alle Ihre Wertschriften und deren Erträge: Das ist die Voraussetzung für die Rückforderung der Verrechnungssteuer.
Verlangen Sie von Ihrer Bank oder Ihrem Broker den Steuerausweis per Jahresende (Depotauszug und Erträge per 31. Dezember): Er fasst alles zusammen, was Sie benötigen.
Bewahren Sie die Kauf- und Kaufpreisdaten auf: nützlich bei Fragen zur Haltedauer.
Wenn Sie viel handeln (hohe Volumina, Kurzfristgeschäfte, Hebelprodukte, Derivate), prüfen Sie die fünf Kriterien des Kreisschreibens 36 und holen Sie Rat ein, bevor Sie davon ausgehen, dass Ihre Gewinne steuerfrei sind.
Bei komplexen Situationen (grosse Volumina, selbständige Erwerbstätigkeit, zahlreiche ausländische Wertschriften) wenden Sie sich an eine Treuhandgesellschaft.

Häufige Fehler

Glauben, alles sei steuerfrei: Nur private Kapitalgewinne sind es. Dividenden und Vermögen bleiben steuerpflichtig.
Wertschriften nicht deklarieren, um „zu vereinfachen": Sie verlieren die Rückforderung der Verrechnungssteuer von 35 %.
Das Risiko der Umqualifizierung unterschätzen, wenn man viele Kurzfristgeschäfte mit Hebelwirkung tätigt.
Ausländische Wertschriften vergessen und die teilweise Rückforderung über das Formular DA-1.
Kantonale Regelungen verwechseln: Die Vermögenssteuer und die Tarife variieren je nach Kanton und Gemeinde.

Wo Sie offizielle Informationen finden

Eidgenössische Steuerverwaltung (ESTV)
Kreisschreiben Nr. 36 der ESTV · Gewerbsmässiger Wertschriftenhandel
Bundesgesetz über die direkte Bundessteuer (DBG), Art. 16
ch.ch · Steuern und Finanzen
Offizielle Website der Steuerverwaltung Ihres Kantons.

Wie Admini helfen kann

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Ziel ist nicht, eine Steuerberatung zu ersetzen, sondern aufzuhören, jeden Frühling hinter Ihren Bankauszügen herzulaufen.